工程機械行業融資租賃應用問題的淺議論文
工程機械行業融資租賃應用問題的淺議論文
摘要:由於工業化程序不斷加快,中國95%以上的產品都處於供大於求的狀態,企業銷售難的問題越來越突出。傳統的銷售模式的路越走越窄,並一直困惑著中國的裝置製造企業。融資租賃業務作為一種邊緣產業,將融資與貿易有效地結合起來,形成一種獨特的交易方式。它不專屬某一特定行業的邊緣性,可以組合成若干種靈活的結構,降低對信用的過渡依賴,提高控制風險的能力,從而可以解決工程機械企業銷售困境的難題。
關鍵詞:工程機械行業;融資租賃;廠商
1工程機械行業融資租賃應用現狀分析
1.1業務開展尚處於起步階段
面對國內工程機械市場的激烈競爭,製造企業為了擴大自己產品的市場份額,採用了“分期付款”、“以租代購”或“先租後購”等靈活銷售手段,有點類似融資租賃,但還不是具體的融資租賃業務。融資租賃進入我國雖然時間不短,由於各方面的原因,其發展一直滯後於我國的經濟發展,在工程機械領域的應用就更少。對目前具體業務的開展更是很少,基本上處於理論認知與實踐探索階段。除卡特彼勒(中國)融資租賃有限公司依託其全球融資租賃在中國市場為客戶提供融資租賃服務外,國內現有的融資租賃公司涉足工程機械融資領域的並不多,而國內製造廠商開展融資租賃的更是很少。這與國外發達國家相差甚遠。在融資租賃發展的比較成熟的國家,租賃公司中的大部分是有銀行或廠商背景的。
1.2工程機械融資租賃的前景廣闊
我國實行的西部大開發、振興東北老工業基地,以及南水北調、西電東輸、西氣東輸等重大工程,需要的大量的裝置投資,單靠銀行貸 款、直接購買,既行不通也不現實。透過融資租賃,即可滿足上述地區、工程的投資需要,又能盤活東部發達地區的閒置裝置、存量資產,促進中國裝置製造業的發展。在新經濟環境下,為數眾多的中小企業由於貸 款的相對困難,對生產裝置的融資租賃,對庫存商品和閒置資產的租賃,表現出高度的熱情。當下,對大多數中小企業來講,貸 款、上市這兩條融資渠道尚難走通,融資租賃是中小企業解決融資難的現實選擇。
目前,中國工程機械的租賃需求量僅佔全國工程機械裝置需求量的10%左右,與高達80%的相應的國際水平相距甚遠。2004年,美國租賃業對GDP的貢獻已接近2%,而我國僅為0.17%。比例低正說明市場空間大。市場經濟有一定的共性,對比發達國家,面對全國供、求市場都非常巨大的工程機械裝置,工程機械租賃業發展前景是十分廣闊的。
2工程機械企業融資租賃模式比較分析
2.1直接融資型廠商租賃
直接融資型廠商租賃指融資租賃公司和廠商達成合作銷售產品總意向,當用戶需要租賃裝置時,融資租賃公司則向廠商直接購買裝置,然後租給使用者,使用者再分期向租賃公司繳付租金的租賃形式。
一般情況,直接融資型廠商租賃中的承租人大都對其自身承擔的責權利有清楚瞭解,採用租賃形式也是以解決分期付款的融資需求為主,而金融租賃公司則以收取租賃手續費或租金價差為主要目的。這種模式雖然具有參與各方角色明確、操作程式簡單的優點,但是已經不適應租賃業“專業化、規模化、多元化”的發展趨勢,若不予以操作模式創新,不適合融資租賃公司提高綜合服務水平,加強市場競爭力的.經營需要。
2.2轉租賃
轉融資租賃是由出租人從另一家融資租賃公司或廠商租進裝置,然後租給下一個承租人使用。轉融資租賃與其他融資租賃的主要區別在於轉融資租賃是從租賃公司或開發商取得融資便利,其他是從銀行或非銀行金融機構取得融資便利。轉融資租賃的關鍵在於多了一個第三人充當轉租人,其功能可以透過最終承租人和轉租人兩方面以體現。對轉租人而言,當租賃公司在其借貸能力較弱,融資技術也不發達,資金來源有限的情況下,為了利用別家租賃公司條件優厚的融資便利,往往會採用轉租賃的方式。
轉融資租賃在租賃中引進了轉租人這樣一箇中間人,解決了承租人信用額度不足的缺陷和貿易壁壘的障礙,使承租人透過轉租人完成融資,使承租人在直接融資租賃成本的基礎上,還要增加轉租人的成本利息、轉租人承辦租賃業務的費用、轉租人向承租人提供租賃服務所賺取的利潤,這樣就不可避免地增加了租金,使融資成本遠遠高於其他融資租賃方式。
2.3委託租賃
委託代理型租賃指廠商作為委託人,將產品委託租賃公司分別給其指定使用者達到銷售目的的租賃形式,而租金額等租賃款項則由廠商與使用者事先約定。
在委託代理型廠商租賃中,融資租賃公司一般不承擔風險,只是擔當租賃中介角色,以收取委託租賃手續費為目的。租賃物的所有權歸廠商。這種方式一般適用於擁有較多閒置資產的工程機械廠商、綜合實力較強的大型裝置製造廠商、能控制使用者租金歸還風險的廠商等。在當前租賃市場,該模式的創新現實意義也很大,融資租賃公司也可以打破常規,在承擔部分租賃風險、代為尋求承租客戶、增加中介經紀或二手裝置供應商參與合作等諸多方面進行創新構想。
2.4槓桿租賃
對於建設和運營中所需的一些購置成本特別高的大型裝置的融資,利用直接融資租賃的方式難以實現,槓桿租賃則為此提供了一個較好的解決辦法。槓桿租賃指租賃公司以現金投資裝置成本費的20%~40%,其餘購置費用透過向銀行或保險公司等金融機構借款獲得,然後把購得的裝置出租給承租人。租賃公司要把租賃物的所有權、融資租賃合同的擔保受益權、租賃物的保險受益權及融資租賃合同的收益權轉讓或抵押給貸 款人。對於隧道挖掘的專用機械裝置等購置成本特別高的大型裝置,採取槓桿租賃方式可以分擔資金風險、解決融資困難。
在槓桿租賃中,對於出租方而言主要體現在債務槓桿作用。出租方自有資金投資利潤率的提高,出租方的收益由兩部分構成:一部分是出租方使用權益資金所獲得的收益。另一部分是出租方使用負債資金所獲得的收益負債對權益資金收益能力的放大效應,稱為財務槓桿正效應,財務槓桿正效應的條件是:息稅前全部資金利潤率高於債務資金的利息率;稅收的屏障效益,負債籌資可以給出租方帶來稅收上的優惠,因為按照規定,生產經營期間的負債利息作為出租方的財務費用可以在當期或以後若干期內的稅前利潤中扣除,從而減少應納稅所得額,表現為國家財政少收了稅款而給出租方帶來價值的增加。企業的負債越多。利息抵稅效用就越大。
3工程機
械企業融資租賃的可行性分析
3.1融資租賃對工程機械企業的功能優勢
工程機械製造商投資融資租賃公司,有著企業長遠的戰略考慮。因為現階段相當多的製造商銷售受到了很大的外部力量牽制,隨時會有來自銀行的不確定因素。儘管有了銀行的介入,其風險控制的專業手段和給客戶的心理壓力確實有助於專案的風險控制;但當銀行亦要求廠商、代理商提供回購擔保時,信用風險的最終落腳點仍然落在了廠商和代理商身上。因此,當工程機械企業發展到一定階段的時候,用自己的融資租賃公司改善銷售產品的風險控制、降低銷售門檻、提升產品市場佔有率更為有效直接。
對於工程機械企業來說,融資租賃在法律上明確地界定了所有權問題。銀行按揭是一個抵押擔保問題,但是如果涉及到承租人破產及三角債問題,從法律上來講沒有清晰地界定物權。而融資租賃過程中,法律已經十分清晰地界定了物權,只有當承租人繳納完全部租金,並付清最後的裝置殘值費之後,裝置的所有權才轉移到承租人手中。融資租賃將所有權和使用權分離,一旦承租人不還租金,一可以收回物件;二可以保留債權,避免三角債;三可以處置擔保資產。法律上,租賃物件不參與承租企業的破產清算,一旦承租人經營不善、企業破產,租賃物件不會滅失,債權不會全損,避免了許多不必要的糾紛促銷租賃創新模式的探尋過程,實際上就是金融租賃公司和廠商之間不斷尋求共同創利方法的過程,廠商租賃創新必須服從於獲取利潤的需要,否則就失去了現實意義。
3.2應對國外廠商的衝擊
中國的工程機械市場和金融租賃市場都是世界上最大的潛在市場(《2004年世界租賃年報——中國分報告》)。從2000年以來,外國工程機械廠商、外國金融機構和投資者紛紛搶灘進入中國工程機械金融租賃市場。近年來,一些歐美大的跨國公司及其工程機械廠商開始進入中國租賃業。這些大公司介入中國融資租賃業的首要目的就是為推銷他們產品提供金融服務,以擴大市場佔有份額。因此,國內企業要想在市場上保持並提高自己的市場佔有率,必須結合實際借鑑國外製造商發展融資租賃業務的經驗,引入融資租賃業務,搶佔先機。
結語
在我國國民經濟快速發展的新形勢下,我國工程機械行業在擁有巨大市場的同時也將面臨整個行業競爭加劇的問題。我國工程機械企業一直採用廠商銷售模式來銷售產品,但是目前這種方式的侷限性日益突出,因此,我國工程機械廠商引入融資租賃業務是其發展的當務之急。
參考文獻:
[1]屈延凱.發展廠商融資租賃業的探討[J].財政研究,2006,(5).
[2]延鑫年.工程機械裝置租賃服務營銷策略研究[J].現代商貿工業,2007,(5).
[3]劉紅燃,曾冠輝.企業租賃融資的特徵分析[J].湖南科技學院學報,2007,28(5).
[4]郭鷹.融資租賃業務創新方式探討[J]北方經貿,2005,(4).
[5]黃生權,趙巍.工程機械企業融資租賃風險分析與評價[J].價值工程,2008,(1).