債券即期收益率計算公式

　　債券作為投資理財的一種方式參與的人也越來越多，而債券即期的收益率要如何算呢?下面是小編整理的一些關於的相關資料。供你參考。

　　***1***對處於最後付息週期的附息債券***包括固定利率債券和浮動利率債券***、貼現債券和剩餘流通期限在一年以內***含一年***的到期一次還本付息債券，到期收益率採取單利計算。計算公式為：

　　式中：y為到期收益率，PV為債券全價***包括成交價格和應計利息，下同***;D為債券交割日至債券兌付日的實際天數;FV為到期本息和，其中：貼現債券FV=100，到期一次還本付息債券FV=M+N×C，附息債券FV-M+C/f;M為債券面值;N為債券償還期限***年***;C為債券票面年利息;f為債券每年的利息支付頻率。 ***2***剩餘流通期限在一年以上的到期一次還本付息債券的到期收益率採取複利計算。計算公式為：

　　式中：y為到期收益率;PV為債券全價;C為債券票面年利息;N為債券償還期限***年***;M為債券面值;L為債券的剩餘流通期限***年***，等於債券交割日至到期兌付日的實際天數除以365。

　　***3***不處於最後付息週期的固定利率附息債券和浮動利率債券的到期效益率採取複利計算。計算公式為：

　　式中：y為到期收益率;PV為債券全價;f為債券每年的利息支付頻率; W=D/***365÷f***;M為債券面值;D為從債券交割日距下一次付息日的實際天數;n為剩餘的付息次數，n-1為剩餘的付息週期數;C為當期債券票面年利息在計算浮動利率債券時，每期需要根據引數C的變化對公式進行調整。

　　浮動利率債券的收益率是按當期收益計算的到期收益率，它更側重於對即期收益水平的反映。既然央行已有上述通知，交易所市場的債券到期收益率計算也可利用上述收益率公式計算，以便於兩債券市場中收益率計算的統一。儘管對第一、第二種情況沒有疑義，但是，第三種情形下的計算公式，市場人士卻存在一些疑問。我們知道，對於國債的收益率有名義收益率和實際收益率之分，當一年付息一次時，名義收益率等於實際收益率，而當一年付息次數超過一次以上時，名義收益率要小於實際收益率。央行公佈的收益率公式***1***求出的是名義收益率，實際收益率的計算公式如下：式中，δ=D/365，其餘符號的含義與公式***1***同。