若捱核冬天閱讀答案

　　當前的全球金融危機還未結束，部分投資者甚至悲觀地認為全球經濟已經進入“核冬天”。以下是小編為你整理的，希望能幫到你。

　　《若捱核冬天》閱讀材料

　　①當前的全球金融危機還未結束，一場全球性的經濟危機似乎已經不可避免。投資者憂慮經濟下滑，甚至悲觀地認為全球經濟已經進入“核冬天”。

　　②盎格魯-撒克遜國家***指澳大利亞、英國和美國***巨大的經常專案赤字是全球需求增長的發動機。它們的經濟出現衰退，對其貿易伙伴有很大的負面影響。比如，美國經濟衰退會減少美國對歐洲商品的需求，其結果是，歐元區可能遭遇較大衰退。

　　③中國出口也遇到嚴重問題。2009年，中國出口將出現30年來首次下滑。在過去幾次經濟下滑中，由於中國經濟總量較小，要素價格也很便宜，可以通過擴大市場份額來增加出口。但是，中國現在是世界最大的出口國之一。市場份額擴大的收益不再能抵消全球經濟衰退的負面影響了。出口放緩已給中國經濟帶來不小衝擊，股票市場泡沫已經破滅，房地產泡沫似乎也要破滅。最後，全球經濟不景氣推動熱錢從中國流出，加上出口放緩又進一步削弱中國的流動性。中國經濟增速在2009年將下滑到十年來最低點。現在，主要的經濟體都出現衰退，沒有哪個國家能再以擴大出口來實現經濟快速復甦。因此，貨幣貶值在本輪衰退中不會有所作為。

　　④7000億美元的救助計劃可以穩定金融市場，防止大金融機構破產。但不能刺激信貸增加，推動實體經濟復甦。在盎格魯-撒克遜國家，人們借錢消費，所以，需求旺盛，經濟上行。這種方式在房價上漲時是可行的，成屋可以作為抵押品，人們能借到更多的錢來消費。現在，房價下跌，人們的財富縮水，他們沒有可靠的抵押品，因此，如果7000億美元置換了銀行資產負債表上的壞賬，這些資金也不會通過借貸流向實體經濟。

　　⑤世界各國央行希望以降息來刺激需求增加。事實上，當家這庭的財富縮水、債務增加，降息不會發揮神奇功效。只有當家庭部門減小槓桿率、改善財務狀況時，信貸需求才會復燃。然而，降息速度比通脹回落速度要快。因此，實際利率會長期為負。這將使能源和黃金價格重新抬頭，造成通貨膨脹。

　　⑥除救助計劃和降息之外，更激進的措施還會隨之而來。如果貨幣需求仍富有彈性，中央銀行放鬆貨幣政策可以通過降息來完成。如果出現流動性陷阱，中央銀行可以購買政府發生的各種票據，例如國債。不過，如此大規模的新債市場可能無法消化。如果美聯儲介入，購買這些國債，那相當於印刷貨幣，為財政支出埋單。

　　⑦新的貨幣政策會出臺，可以改善企業的財務狀況，但是，它不會阻止經濟衰退。當財富像現在這樣蒸發，人們的消費需求不會重背後繁榮。在衰退之後，全球經濟不會很快重新提速，投次者不會再給盎格魯-撒克遜國家的人們借錢，供其消費。這場危機在人們腦海中的記憶不會很快褪去。

　　***節選自謝國忠同名文章***