什麼是債券逆回購債券逆回購的操作流程

　　債券逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買國債、政府債券或企業債券，並約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為。那麼你對債券逆回購瞭解多少呢?以下是由小編整理關於什麼是債券逆回購的內容，希望大家喜歡!

　　債券逆回購的定義

　　正回購方就是抵押出債券，取得資金的融入方;而逆回購方就是接受債券質押，借出資金的融出方。

　　債券逆回購的風險

　　債券逆回購的風險較低，安全性較高。所謂債券回購***又稱債券逆回購***，其實是一種短期貸款，就是你把錢借給別人，獲得固定利息;別人用債券作抵押，到期還本付息。上海證券交易所有1、2、3、4、7、14、28、91、182天9個品種。

　　傳統借款方式為客戶通過存款將資金借給銀行，由銀行貸款給需求方，收益為銀行定期基準利率。而債券逆回購則是向資本市場提供資金，直接提供給需求方，不但能按時回本，還可以獲得較高的利息，而且對方有債券作抵押。也許有人會擔心，對方不按時還本付息怎麼辦?抵押的債券跌了怎麼辦?別擔心，時間一到，交易所會自動把本錢、利息劃到你的賬戶上，資金絕對安全。

　　嚴格來說，債券逆回購有以下幾種極低的風險：

　　1、 機會成本風險。如果其他投資收益率更高，則債券逆回購存在機會成本損失;

　　2、 系統性風險。經濟蕭條時，所有投資產品收益下降，債券逆回購也不例外;

　　3、 銀行系統風險。當擔保的券商倒閉時，債券逆回購可能無法收回本金。但這種情況在中國幾乎不可能發生。

　　債券逆回購的操作流程

　　在交易介面，選擇“賣出”，輸入程式碼***比如204001***，融資價格就是年化利率，數量最低是1000***張***，代表10萬元，每10萬元遞增，點選融券下單就可以了***上面顯示的最大可融沒有意義***。如果是一天回購，則下一交易日***T+1日***資金可用但不可取，T+2日可取。可用指可以買入任何證券;可取指可以轉入銀行賬戶。

　　注：回購交易的規則是“一次交易，兩次結算”。當你做了逆回購借出資金後，到期資金就自動回到你的賬戶上，期間不用做任何操作。比如1日回購，當日晚上資金就顯示可用，但實際上是資金T+1日晚上返回到你的賬戶***我們在後面會對交易規則做深度分析***。

　　T+1日是指交易日期，故若週五做一日正回購，則下週一資金才可用，但實際上你仍然只獲得了一天的年化利率。

　　注意：有的券商是T+2日資金才可用，這明顯是不合理的。

　　7日回購是指7個自然日，比如週一做7日回購，則下週一資金就可用。其他品種類推。

　　債券逆回購的操作技巧

　　一家證券公司給出的做債券逆回購的基本收益原則是：月初價格高於1年期定存利率即時成交;月末7天價格觸及7%即時成交;低於2%不成交;除即時成交外操作時點選在10:30。

　　其一，年末、月末或市場資金吃緊時，下午的年化收益率往往比上午要高，而且一天比一天高，有時收益率還會突然飆升，如2011年末的最後一週就是如此，因此這時可以持幣等待高收益率出現後下單。

　　其二，在市場銀根稍微鬆動時，上午的年化收益率往往比下午要高，這時，如果當天沒有其他的投資計劃，可以趁早市收益率走高時下單。

　　其三，目前滬深交易所都有債券回購，一個是國債回購，一個是企業債回購，但收益率上會有差別，因此，在做回購的天數確定後，要根據自己的資金實力和收益率情況來做。

　　其四，打新股收益高時就不做逆回購。

　　其五，如果計劃資金超過一週時間不做其他投資，那麼，要計算一下連續做1日和做一個7日逆回購哪個收益更大、更方便。

　　其六，長假前一定要計算一下，購買其他投資產品和做債券逆回購哪個更有利。如2011年12月26日做7天逆回購，收益率是4、8%，這筆資金應在2012年1月1日到期回賬，但因遇元旦假期，交易所不結算，因此，這筆資金直到1月4日開市前才回到賬戶，但計算收益時只算7天而不會算9天。

債券逆回購的操作流程