企業財務風險規避的措施和方法
【摘要】本文通過對企業財務風險成因的分析，得出企業財務風險的防範性措施、方法以及在不同財務活動階段規避的技術性方法，以期降低風險、提高效益。
【關鍵詞】財務風險 規避 措施 方法
財務風險是指由於多種因素的作用，使企業不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。財務風險的存在，無疑會對企業生產經營產生重大影響。揭示企業財務風險的成因,並對其規避的措施和方法進行研究，具有十分重要的意義。
一、企業財務風險的成因
1、企業財務管理系統適應巨集觀環境的滯後性
目前，我國許多企業建立的財務管理系統，由於機構設定不盡合理，管理人員素質不高，財務管理規章制度不健全，管理基礎工作不完善等原因，企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。具體表現在對外部環境的不利變化不能進行科學的預見，反應滯後，措施不力，由此產生財務風險。
財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在財務風險。在現實工作中，我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險，風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。
3、財務決策缺乏科學性導致決策失誤
財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此導致的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。
4、有些企業內部財務關係混亂
企業內部財務關係混亂是我國企業產生財務風險的又一重要原因，企業內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。
二、企業財務管理在不同階段的財務風險
1、企業資金結構不合理，負債資金比例過高
在我國，資金結構主要是指企業全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關係。由於籌資決策失誤等原因，我國企業資金結構不合理的現象普遍存在，具體表現在負債資金佔全部資金的比例過高。很多企業資產負債率達到70%以上。資金結構的不合理導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。
2、固定資產投資決策缺乏科學性導致投資失誤
在固定資產投資決策過程中，由於企業對投資專案的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟資訊不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資專案不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險。
3、對外投資決策失誤，導致大量投資損失
企業對外投資包括有價證券投資、聯營投資等。有價證券投資風險包括系統性風險和非系統性風險。由於投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業產生鉅額投資損失，由此產生財務風險。
4、企業賒銷比重大，應收帳款缺乏控制
由於我國市場已成為買方市場，企業普遍存在產品滯銷現象。一些企業為了增加銷量，擴大市場佔有率，大量採用賒銷方式銷售產品，導致企業應收帳款大量增加。同時，由於企業在賒銷過程中，對客戶的信用等級瞭解不夠，盲目賒銷，造成應收帳款失控，相當比例的應收帳款長期無法收回，直至成為壞賬。資產長期被債務人無償佔用，嚴重影響企業資產的流動性及安全性，由此產生財務風險。
5、企業存貨庫存結構不合理，存貨週轉率不高
目前我國企業流動資產中，存貨所佔比重相對較大，且很多表現為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面佔用了企業大量資金，另一方面企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。
三、企業財務風險的規避
1、規避企業財務風險的主要措施
規避財務風險以實現財務管理目標，是企業財務管理的工作重點。本人認為，規避企業財務風險，主要應抓好以下幾項工作。
（1）認真分析財務管理的巨集觀環境及其變化情況，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力。為防範財務風險，企業應對不斷變化的財務管理巨集觀環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法；建立和完善財務管理系統，設定高效的財務管理機構，配備高素質財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效執行，以防範因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。
（2）不斷提高財務管理人員的風險意識。要使財務管理人員明白，財務風險存在於財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防範貫穿於財務管理工作的始終。
（3）提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。財務決策的正確與否直接關係到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防範財務風險，企業必須採用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，儘量採用定量計算及分析方法並運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案，切忌主觀臆斷。
（4）理順企業內部財務關係，做到責、權、利相統一。為防範財務風險，企業必須理順內部的各種財務關係。首先，要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，並賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。另外，在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各方面參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業內部各種財務關係清晰明瞭。
2、企業防範財務風險的技術方法
（1）分散法。即通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對於風險較大的投資專案，企業可以與其他企業共同投資，以實現收益共享，風險共擔，從而分散投資風險，避免因企業獨家承擔投資風險而產生的財務風險。由於市場需求具有不確定性、易變性，企業為分散風險應採用多種經營方式，即同時經營多種產品。在多種經營方式下，某些產品因滯銷而產生的損失，可能會被其它產品帶來的收益所抵銷，從而避免經營單一產生的無法實現預期收益的風險。對外投資多元化是指企業對外投資時，應將資金投資於不同的投資品種，以分散投資風險。
（2）迴避法。即企業在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標實現的前提下，選擇風險較小的方案，以迴避財務風險。
（3）轉移法。即企業通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法。轉移風險的方式很多，企業應根據不同的風險採用不同的風險轉移方式。
（4）降低法。即企業面對客觀存在的財務風險，努力採取措施降低財務風險的方法。例如，企業可以在保證資金需要的前提下，適當降低負債資金佔全部資金的比重。在生產經營活動中，企業可以通過提高產品質量、改進產品設計、努力開發新產品及開拓新市場等手段，提高產品的競爭力，降低因產品滯銷、市場佔有率下降而產生的不能實現預期收益的財務風險。另外，企業也可以通過付出一定代價的方式來降低產生風險損失的可能性。例如建立風險控制系統，配備專門人員對財務風險進行預測、分析、監控，以便及時發現並化解風險。企業也可建立風險基金，如對長期負債建立專項償債基金，以此降低風險損失對企業正常生產經營活動的影響。
3、不同的財務活動階段，規避財務風險的技術方法
（1）籌資風險規避的技術方法。首先，充分利用自有資金，加強對自有資金的控管，對各種借支款項要嚴格審批並及時催收。其次，選擇合理的資本結構，即債務資本和自有資本的比例要適當，充分利用債務資本的財務槓桿作用，選擇總風險較低的最佳融資組合。第三，注意長短期債務資本的搭配，避免債務資本的還本付息期過於集中。第四，選擇多種籌資渠道。第五，提高資金的使用效益。無論是自有資金，還是債務資金，只有資金使用效益提高，才能保障企業的償債能力和贏利能力。
（2）投資風險規避的技術方法。首先，要謹慎投資，在資金運轉良好或有剩餘資金的情況下，才去考慮獲取額外報酬的對外投資。第二，如果投資是生產經營的必須環節或是進行風險性投資，必須擬定嚴謹的投資計劃，進行科學的投資回收評估和論證，選擇最佳的資金投入時間，以避免造成資金短缺或運轉不靈。第三，合理進行投資組合。投資組合包括不同投資品種組合、不同行業或部門的投資專案組合，長短期限不同的投資組合等，以追求一種收益性、風險性、穩健性最佳組合。第四，加強對證券投資的系統風險和非系統風險的研究，以減輕和抵消對證券投資收益的影響。
（3）資金回收風險規避的技術方法。資金回收風險是指資金不能及時週轉或資金流出後不能及時收回的風險。要規避資金回收風險必須做好資金來源、資金佔用、資金分配和資金回收的測算和平衡，以保證資金的安全性、效益性和流動性。應收賬款回收控制風險可以通過以下方法加以規避：一是利用“五C”系統對客戶進行科學評估，對不同的客戶給予不同的信用期間、信用額度和不同的現金折扣，制定合理的資信等級和信用政策；二是在現銷和賒銷之間權衡，當賒銷所增加的贏利超過所增加的成本時，才應當實施應收賬款賒銷；三是定期編制賬齡分析表，確定合理的應收賬款比例，對應收賬款回收情況進行監督，對壞賬損失事先做好準備；四是針對不同的客戶、不同的階段採取不同的收賬政策，既要保證賬款的有效收回，又要注意避免傷及客戶關係，同時，制定收賬政策時要考慮收賬費用與壞賬損失的大小。
（4）收益分配風險規避的技術方法。收益分配風險的規避要從現金流入和現金流出兩方面著手。一方面要對現金流入實施控制，另一方面要考慮收益分配政策。根據企業發展的需要，制定合理的收益留存和利潤分配政策，採取適當的利潤和現金分配方式，保障現金流入與流出的相互配合、協調，以降低風險。
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