什麼是利率債

　　利率債主要是指國債、地方政府債券、政策性金融債和央行票據。從國內來看，利率債由於有政府信用背書，通常認為不會有信用風險，僅僅與利率變動風險有關。下面由小編為你分享的相關內容，希望對大家有所幫助。

        利率債是什麼

　　利率債的一般定義及發行機構

　　相比於一般企業發行的信用債而言，利率債可以視為一類無風險債券，即：買入持有到期的話，可以按時足額獲得利息和本金的兌付。

　　除了以上主要類別外，實際上根據利率債的定義，還包括政府支援機構債，即由匯金公司、中國鐵路總公司發行的債券，通常稱為匯金債、鐵道債，但發行頻率低且總量較小。央行票據此前主要作為央行調節基礎貨幣的一項貨幣政策工具，目的是減少商業銀行可貸資金量，但已經停用多年。目前，發行頻率和發行規模較大的主要是國債、地方政府債和政策性銀行債。

　　主要利率債品種的定義及發行目的

　　1國債：

　　國債，又稱國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債券的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權債務關係。國債是由國家發行的債券，是中央政府為籌集財政資金而發行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證，由於國債的發行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認為是最安全的投資工具。

　　2地方政府債券:

　　指某一國家中有財政收入的地方政府地方公共機構發行的債券。地方政府債券一般用於交通、通訊、住宅、教育、醫院和汙水處理系統等地方性公共設施的建設。地方政府債券一般也是以當地政府的稅收能力作為還本付息的擔保。地方發債有兩種模式，第一種為地方政府直接發債;第二種是中央發行國債，再轉貸給地方，也就是中央發國債之後給地方用。在某些特定情況下，地方政府債券又被稱為“市政債券”***Municipal Securities***。

　　3政策性金融債：

　　又稱政策性銀行債，是我國政策性銀行***國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行***為籌集信貸資金，支援國家大中型基礎設施、基礎產業、支柱產業的發展，以及調整產業和區域經濟結構，經國務院批准由中國人民銀行用計劃派購的方式，向郵政儲匯局、國有商業銀行、區域性商業銀行、城市商業銀行***城市合作銀行***、農村信用社等金融機構發行的金融債券。

　　利率債之間的費用和稅收區別

　　不同利率債，在到期期限等因素相同的情況下，到期收益率往往存在一定的差異，其中流動性是其中一個重要的影響因素。除此之外，不同券種的所得稅率、增值稅率不同也是重要影響因素。對於不同投資主體而言，由於各種不同券種承擔的風險權重、稅率等存在差異，因此投資偏好也有較大的不同，例如銀行則主要以利率債投資為主，廣義基金以信用債投資為主***享受稅收減免優惠***。

　　什麼是利率政策?

　　利率政策是中央銀行為實現貨幣政策目標，對利率所採取的方針、政策和措施的總稱。在我國，利率政策一直是我國貨幣政策的重要組成部分，也是我國貨幣政策實施的主要手段之一。中國人民銀行根據貨幣政策實施的需要，適時地運用利率工具，對利率水平和利率結構進行調整，進而影響社會資金供求狀況，實現貨幣政策的既定目標。

　　目前，中國人民銀行採用的利率工具主要有：

　　***1***調整中央銀行基準利率，包括再貸款利率、再貼現利率、存款準備金利率和超額存款準備金利率

　　***2***調整金融機構法定存貸款利率

　　***3***制定金融機構存貸款利率的浮動範圍

　　***4***制定相關政策對各類利率結構和檔次進行調整等。

　　近年來，我國中央銀行的利率調控主要體現在三個方面：一是根據巨集觀經濟、金融形勢變化和貨幣政策的需要，運用利率槓桿，調整金融機構存貸款利率;二是通過公開市場操作引導市場利率;三是根據國際市場利率變化調整境內小額外幣存款利率，保持本外幣利率政策的協調。