債券回購是什麼

　　?債券回購是指債券交易的雙方在進行債券交易的同時，以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格***本金和按約定回購利率計算的利息***，由債券的“賣方”***正回購方***向“買方”***逆回購方***再次購回該筆債券的交易行為。下面由小編在本文就債券回購的釋義和分類詳細介紹。

　　什麼叫債券回購

　　一、債券回購的釋義

　　從交易發起人的角度出發，凡是抵押出債券，借入資金的交易就稱為進行債券正回購;凡是主動借出資金，獲取債券質押的交易就稱為進行逆回購。

　　***一***債券回購是抵押的借貸行為

　　債券回購交易是一種以債券作抵押的資金借貸行為。在交易中，買賣雙方按照一個互相認可的利率***年利率***和拆借期限，達成資金拆借協議，即以券融資方***資金需求方***以相應債券作足額抵押，獲得一段時間內的資金使用權。資融券方***資金供應方***則在此時間內暫時放棄資金使用權，獲得相應期限的債券抵押權，並於回購到期日收回本金及相應利息。這當中買方的目的在於獲得高於銀行存款利息收入，而賣方的目的在於獲得資金的使用權。

　　假如一家公司擁有一筆債券，需一筆資金用於短期週轉，但又不想放棄債券，就可以通過回購市場以債券做抵押，以較低的利率融入資金。相反，如果一家公司擁有一筆一段時間內閒餘的資金，可以在回購市場中以高於銀行存款利息的利率融出資金，得到債券的抵押權，從而獲得較高的利息收益。

　　***二***債券回購是契約方式的交易行為

　　債券回購是指債券交易的雙方在進行債券交易的同時，以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格***本金和按約定回購利率計算的利息***，由債券的“賣方”***正回購方***向“買方”***逆回購方***再次購回該筆債券的交易行為。

　　債券回購的最長期限為1年，利率由雙方協商確定。

　　債券回購是商業銀行短期借款重要方式，它還包括質押式回購與買斷式回購。與純粹以信用為基礎的、沒有任何擔保的同業拆借相比，債券回購風險要低得多，對信用等級相同的金融機構來說，債券回購率一般低於拆借率。因此，債券回購的交易量要遠大於同業拆借。

　　二、債券的回購方式

　　債券回購分為“以券融資”和“以資融券”兩種方式。

　　“以券融資”，就是債券持有者在賣出一筆債券的同時，與買方約定於某一到期日再以事先約定的價格將該筆債券購回，並付一定利息。

　　假如機構投資者選擇“三天國債回購”的融資方式，交易所的交易系統將在三天後自動從其賬戶裡劃出本金和三天利息。這就是一次完整的債券回購了，簡單點說就是需要錢的人拿債券作短期抵押向有錢人借錢。“以資融券”則是一個逆過程。

　　三、債券回購的分類

　　債券回購有封閉式回購***債券質押式回購***和開放式回購***債券買斷式回購***。

　　開放式回購中債券的所有權發生了實質性的轉移，資金融出方對債券有自由處置的權利，相對於封閉式回購，開放式回購的靈活性更大。