跨商品套利存在的風險有哪些

　　跨商品套利是指在相同的交割月份下，利用兩種相關聯的不同商品之間的價差/比值異常變化，進行對衝交易而獲利。下面小編來告訴大家。

　　跨商品套利的含義

　　跨商品套利又稱“跨產品套利”，是指利用兩種不同的、但是相互關聯的商品之間的期貨價格的差異進行套利，即買進***賣出***某一交割月份某一商品的期貨合約，而同時賣出***買入***另一種相同交割月份、另一關聯商品的期貨合約。

　　這兩種商品之間具有相互替代性或受同一供求因素制約。例如金屬之間、農產品之間、金屬與能源品種之間等都可以進行套利交易。

　　跨商品套利存在的風險有以下幾個方面：

　　跨商品套利存在的風險1.單邊行情造成的交易風險。

　　這與跨期套利中的情形一致，根據歷史統計資料進行跨品種套利也會受市場單邊行情的影響而出現虧損。例如參照2010年9月17日之前的有效歷史交易資料，棉花CF1005合約和PTA1005合約的比值均值為1.92，最大值為2.48，最小值為1.43。2010年9月17日，棉花CF1105和PTA1105的收盤價比值達到2.52，根據歷史資料統計，當時價差已經是歷史最大值，這是一個很好的入場時機。然而，此後隨著棉花牛市的啟動，比值一路攀升至不可思議的3.22，即使是大型機構投資者，也很難承擔這樣大的單邊市場風險。

　　跨商品套利存在的風險2.品種差異風險。

　　不同的交易所，不同商品之間的漲跌停板幅度不同，保證金比例也會有所不同。例如，鄭商所的菜籽油和大商所的豆油進行跨品種套利，在2010年底漲跌停板調整前，前者的漲跌停板為5%，而後者的漲跌停板為4%，在極端行情下，漲跌停板的不同會給跨品種套利帶來很大的風險。另外，以國內豆一和豆粕的跨品種套利為例，豆一是國產大豆***非轉基因***，而實際壓榨環節所用的大豆大部分是進口大豆***轉基因***，生成的豆粕絕大多數也是轉基因豆粕，這就決定了豆類跨品種套利關係並不是嚴格意義上的壓榨關係，這也會給跨品種套利帶來風險。