對財務戰略具有重要影響的企業內部財務因素有哪些

　　值得企業人士注意呢?把握了這些相信對你有所幫助，以下是小編為大家整理的相關內容。

　　：財務戰略影響因素的特徵透析

　　企業生命週期理論概述

　　企業是有生命週期的。目前，企業界和理論界對企業生命及生命週期的研究趨於成熟，按照不同劃分依據，企業生命週期理論已經有二十多種，根植於多學科研究中的企業生命週期理論，根據企業規模將企業生命週期簡化分為四個階段：初創期***初生期***、成長期、成熟期和衰退期***分化期***。企業生命週期是指企業從工商註冊登記到成長、壯大、衰退直至企業破產清算或解散的整個過程，具體分為初創期***初生期***、成長期、成熟期和衰退期***分化期***四個階段。這一過程所體現的是各階段企業規模明顯不一致，財務活動特徵以及對財務戰略的謀劃不一致的過程。

　　因此，本文在對上述研究進行歸納提煉的基礎上，選擇以企業規模為劃分依據，將企業生命週期分為四個階段：初創期***初生期***、成長期、成熟期和衰退期***見圖1******馬明珠，2006***。

　　週期性因素在企業財務戰略中存在的必然性

　　財務戰略是指為了謀求企業長遠發展和提升核心競爭力，根據企業財務戰略目標和戰略思想，結合財務戰略主體外部環境的變化和內在條件，採用一定的方法和技術，對企業未來各層次財務活動的發展方向、目標以及實現目標的基本途徑和策略所作的全域性性謀劃過程。財務戰略體現了具有動態性、長遠性和適應性。這種動態性表現在：第一，企業所處經營環境的動態變化;第二，財務戰略從戰略角度考慮，在保持其戰略長遠性的基礎上，為適應企業生命週期不同階段的生命體特徵，要求企業自身不斷調整財務戰略，體現出動態性。

　　現代企業面臨的是一個多元、動態、複雜的財務戰略環境，這一財務戰略環境包括外部環境***經濟環境、政治法律環境、金融環境、自然環境以及社會文化環境***和內在條件***企業生命週期、企業生產經營規模、核心能力、資源條件、管理水平和財務狀況等***。從一定意義上講，企業能否成功，很大程度上取決於內在條件對財務戰略的刺激以及財務戰略對外部環境的適應能力。企業通過對內在條件的分析，主要是使企業充分利用自己的資源優勢，啟用應有的財務戰略，形成核心競爭力，為企業長遠發展提供戰略資金保障。這種戰略資金保障更多的體現在企業不同的生命週期階段，企業所處的生命週期不同，企業對資金的需求、運用及分配顯然不同，即制定和實施財務戰略不同。

　　因此，週期性因素是影響和決定企業財務戰略的重要因素，是企業啟用財務戰略必然要考慮的內在條件。企業通過不斷調整財務戰略來保持與生命週期規律相適應，才能有針對性地啟用企業生命週期不同階段的財務戰略。

　　啟用企業財務戰略影響因素的財務特徵分析

　　企業所處的生命週期受多種因素的影響，有內部因素與外部因素、短期因素與長期因素、定量因素與非定量因素等。在每個生命週期階段裡，有些因素對企業發展影響很大，有些因素對企業發展影響相對較小。當啟用不同階段財務戰略選擇時，應該挑選對企業發展影響較大的因素，並根據選定的影響因素對企業的影響力分別賦予權重，據此作為分析啟用企業財務戰略不同階段財務特徵的主線。

　　筆者認為，進行企業生命週期財務戰略選擇，首先要確定財務戰略影響因素。一般來說，企業的財務戰略影響因素主要有以下幾項：經營風險、財務風險、融資來源、股利分配、未來成長預期、市盈率和現實收益***凱斯•沃德著，幹勝道等譯，2003***;其次，確定財務戰略影響因素在企業生命週期每個階段的固有特徵，啟用與之相適應的財務戰略。筆者對財務戰略影響因素的確定主要從企業的籌資、投資和收益分配角度考慮，從而確認企業生命週期中財務戰略主要影響因素是：經營風險、財務風險、現金淨流量、收益分配、融資來源和可行性投資。

　　處於生命週期不同階段的企業，由於內外部環境的變化，造成了企業將面臨不同的風險和機遇，也體現了不同的財務特徵。

　　：淺談地板企業財務戰略的確立及其考慮因素

　　財務戰略是為適應企業總體競爭戰略而籌集必要的資本，並在組織內有效地管理與運用這些資本的方略，是企業財務管理的重要組成部分。而財務管理是企業管理的中心，重大的財務決策不僅影響到財務本身，對於企業的發展戰略和經營管理亦會產生重要影響。對企業實行有效的財務戰略管理，是企業組織或處理重大而複雜財務活動或財務關係的重要方法，因此有必要對企業財務戰略進行分析研究。自20世紀90年代以來，財務戰略管理雖已受到財務學術界和實務界的關注，但對其基礎理論研究還有待進一步深化和提升。

　　1 財務戰略的概念與特徵

　　地板財務戰略是指為實現企業的戰略目標，以企業總體戰略為指導，以價值分析為基礎，以促進企業資金長期均衡有效的流轉和配置為衡量標準，以維持企業長期盈利能力為目的的戰略思維方式和決策活動。財務戰略的發展是隨著企業經營管理的目的而發展的，作為企業經營管理的一個分支，財務戰略具有支援和幫助實現企業總體目標的目的。財務戰略對企業經營管理和企業實現其戰略目標具有十分重要的作用。筆者認為，理解財務戰略的內涵，應當從兩個方面進行。

　　首先，財務戰略是企業總體戰略的一個不可或缺的組成部分，屬於企業戰略的職能戰略層次，在企業戰略成功方面具有關鍵性作用。財務戰略主要考慮資金的使用和管理的戰略問題，並以此與其他性質的戰略相區別。

　　其次，重要的財務決策總會涉及企業的全域性，對企業整體戰略存在重大的影響，因此財務戰略是企業財務管理的一個十分重要的方面，主要涉及財務性質的戰略，是屬於財務管理範疇的戰略。財務戰略主要考慮財務領域全域性的、長期發展的問題，並以此與傳統的財務管理相區別。

　　由於財務戰略既屬於企業戰略的一部分又屬於財務管理的範疇，因此財務戰略同時具有戰略和財務的一些特徵。

　　1.1 財務戰略具有從屬性。財務戰略屬於企業的職能戰略，是企業戰略系統中的一個子系統，從制訂到實施都要為企業的整體戰略和利益服務，必須服從和反映其總體要求，併為其順利完成提供資金支援。所以採用何種財務戰略是由企業的整體戰略決定的，

　　1.2 財務戰略的相對獨立性。作為企業職能戰略之一，財務戰略的相對獨立性表現在：第一，財務管理的地位逐漸獨立，不再只是企業生產經營的附屬;第二，財務活動在很多時候會對企業整體發展具有戰略意義。

　　1.3 財務戰略具有支援性。企業的財務活動滲透在企業的各種活動之中，無論其他什麼活動都需要財務的支援。財務戰略通過籌資戰略和資金管理戰略為企業提供長期穩定的資金支援，且含涵蓋了企業的方方面面，因此財務戰略是企業總體戰略的一個基礎，與其生產戰略、研發戰略、營銷戰略等共同支撐企業戰略目標的實現。

　　1.4 財務戰略具有協調性。從財務系統與整體和其他系統的關係來看，其廣泛的應用性決定了本身協調性的重要。作為一個企業內部的支援性部門，財務系統必然要配合各部門和整體活動，為實現整體目標提供支援。

　　2 影響企業財務戰略的因素分析

　　企業追求的財務戰略應考慮所有相關的環境因素、利益相關者的觀點以及對賬戶和現金流的影響，企業選擇的財務戰略應該是可接受的。例如企業財務管理的目標是達到股東價值最大化，因此制定財務戰略的時候，管理層需要了解一些股東價值最大化的限制性因素。

　　2.1 經濟和金融環境 影響企業財務戰略的環境因素來自諸多方面，然而對企業財務戰略的制定和實施起決定性作用的，還是經濟環境。經濟環境是影響企業生產經營活動最直接的外部因素，也是企業賴以生存和發展的基礎。不同國家，即使同一國家在不同歷史發展時期，其經濟環境也是不盡相同的。金融環境是企業進行財務活動所面臨的金融政策和金融市場，是企業財務活動的重要外部條件。在市場經濟條件下，企業籌資、投資等都必須藉助金融環境。金融機構的種類和數量，金融業務的範圍和質量，金融市場的發展程度，有價證券的種類等都會對企業的資金流動具有重要的影響。在金融機構的市場運作過程中，所面臨的經濟和金融環境都在發生變化，企業財務戰略必然要受到影響並做出相應的調整。企業需要考慮的經濟約束通常包括通貨膨脹、利率和匯率的影響。

　　通貨膨脹。面臨較高生產成本和較高利率的企業可能通過抬高售價降成本轉嫁給顧客。但是，如果企業為了維持現有的需求水平，也可能削減產品或服務的價格，從而只能壓縮利潤空間、成本和員工薪水。因此不同的通貨膨脹水平，對企業財務戰略的制定和選擇有重要影響。

　　利率。利率是經濟環境中的重要因素，與財務管理息息相關。利率衡量的是借款成本，如果企業想要籌集資金，就必須為借款支付利息，當利率上升時，企業必將為其借款支付更多的利息。同時，市場利率的變動將會影響其股票價格，因此利率是企業股東對回報率預期的導向。利率在企業制定財務決定時相當重要，利率水平的高低及其升降變化，對企業融資成本具有直接影響，因此對其財務戰略也有相應影響。

　　匯率。匯率是指一種貨幣在兌換成另一種貨幣式的比率，全球外匯市場上不同幣種之間的匯率是持續變動的，且數量通常十分巨大。匯率會直接影響到企業進口貨物成本、出口貨物價值及國際借款和貸款的成本和效益，因此匯率對於一個企業及其財務戰略的制定和選擇來說十分重要。

　　2.2 企業內部組織結構。通常認為，對企業戰略的威脅往往存在於外部。肯定外部的變化的作用是毫無疑問的，但是，對戰略的更大威脅往往來自於企業內部。企業的組織結構不僅在很大程度上決定了目標和政策是如何建立的，而且還決定了企業的資源配置。因此，戰略指導下的企業行為演變的同時，其組織結構也應相應地發生變化，以新的組織結構實施新的戰略，以使企業行為達到目標最大化。

　　2.3 生產經營規模。企業生產經營規模的大小也會影響到財務戰略的制定，一般而言，企業經營規模越大，財務戰略制定越複雜，實施也越困難。若企業經營規模小，則財務戰略制定和實施也相對簡單很多。企業應根據自己的實際情況制定適合自己的財務戰略，保證企業目標的順利實現。

　　2.4 政府的影響。政府鼓勵企業擴充套件業務，但也會通過法規和稅收來限制企業。這反映了不同的政府目標，既要鼓勵企業發展以促進國家的繁榮，同時也要對市場的負面效應進行調控。政府並不直接參與企業的經營，但對企業組織事物有很強的間接影響。政府決定對企業和股東的稅收，它所採用的經濟政策將會影響商業活動。

　　2.5 法律法規的約束。企業需要了解涉及他們經營的相關法法規，包括有關企業經營、稅收、員工健康、安全及消費者等方面的法規。這些法規不僅影響企業的行為，而且影響股東、債權人、管理層、員工和社會大眾之間的關係。遵循法律可能引起額外的成本，包括符合安全標準的額外程式和必要投資、員工培訓成本和訴訟費用。因此在企業財務戰略重要充分考慮法律法規的約束條件。

　　3 企業財務戰略的選擇

　　企業財務戰略的選擇，決定著企業財務資源配置的取向和模式，影響著企業理財活動的行為與效率。企業財務戰略的選擇必須著眼於企業未來長期穩定的發展、經濟週期波動情況、企業發展方向和企業增長方式等，並及時地對企業財務戰略進行調整，以動態保持企業的核心競爭力。企業在選擇和制定財務戰略的過程中要注意以下幾方面問題：

　　3.1 財務戰略的選擇要與經濟週期相適應 從財務的觀點看，經濟的週期性波動要求企業順應經濟週期的過程和階段，通過制定和選擇富有彈性的財務戰略，以減少它對財務活動的影響，特別是減少經濟週期中上升和下降抑制財務活動的負效應。財務戰略的選擇和實施要與經濟執行週期相配合。

　　3.2 企業財務戰略選擇必須與產品生命週期相適應 企業生命週期理論認為，企業發展具有一定的規律性，大多數企業的發展可分為初創期、成長期、成熟期和衰退期四個階段，企業在每個發展階段都有自己的階段特色，正確把握本企業的發展階段，制定與之相適應的財務戰略非常重要。

　　3.3 企業財務戰略的選擇必須與企業經濟增長方式相適應 企業經濟增長方式客觀上要求實現從粗放增長向集約增長的根本轉變，為適應這種轉變，企業財務戰略需要從兩方面進行調整。一方面，調整企業財務投資戰略，加大基礎專案的投資力度。企業真正的長期增長要求提高資源配置能力和效率，而資源配置能力和效率的提高取決於基礎專案的發展。