債券市場的功能有哪些

　　債券市場作為金融市場的一個重要組成部份，具有使資金從資金剩餘者流向資金需求者，為資金不足者籌集資金的功能。下面由小編為你分享的相關內容，希望對大家有所幫助。

　　債券市場的功能

　　我國政府和企業先後發行多批債券，為彌補國家財政赤字和國家的許多重點建設專案***如能源、交通、重要原材料等重點建設專案以及城市公用設施建設***籌集了大量資金。

　　縱觀世界各個成熟的金融市場，無不有一個發達的債券市場。債券市場在社會經濟中佔有如此重要的地位，是因為它具有以下幾項重要功能：

　　1、融資功能。債券市場作為金融市場的一個重要組成部份，具有使資金從資金剩餘者流向資金需求者，為資金不足者籌集資金的功能。我國政府和企業先後發行多批債券，為彌補國家財政赤字和國家的許多重點建設專案***如能源、交通、重要原材料等重點建設專案以及城市公用設施建設***籌集了大量資金。

　　2、資金流動導向功能。效益好的企業發行的債券通常較受投資者歡迎，因而發行時利率低，籌資成本小;相反，效益差的企業發行的債券風險相對較大，受投資者歡迎的程度較低，籌資成本較大。因此，通過債券市場，資金得以向優勢企業集中，從而有利於資源的優化配置。

　　3、巨集觀調控功能。一國中央銀行作為國家貨幣政策的制定與實施部門，主要依靠存款準備金、公開市場業務、再貼現和利率等政策工具進行巨集觀經濟調控。其中，公開市場業務就是中央銀行通過在證券市場上買賣國債等有價證券，從而調節貨幣供應量，實現巨集觀調控的重要手段。在經濟過熱、需要減少貨幣供應時，中央銀行賣出債券、收回金融機構或公眾持有的一部分貨幣從而抑制經濟的過熱執行;當經濟蕭條、需要增加貨幣供應量時，中央銀行便買入債券，增加貨幣的投放。

　　信用風險讓債市“優勝劣汰”配置功能充分發揮

　　近日，債券市場的信用違約事件繼續發酵，不少基金在一季度報披露後第一時間宣告“已經拋售了相關債券”。對此，華福基金固定收益總監陳博亮***具有8年投資交易與策略研究經驗，熟悉固定收益、衍生品等金融產品全條線業務***在接受《證券日報》基金新聞部記者採訪時表示，正是信用風險的存在，才使得債券市場能夠充分發揮“優勝劣汰”的資源配置功能，部分投資機構基於“審慎”考慮，對信用債迴避或拋售已略超理性狀態，需要給予關注。

　　債券市場需要“優勝劣汰”

　　對於當下的債券市場信用風險所引發的市場恐慌情緒，陳博亮對《證券日報》基金新聞部記者表示，“風險和收益是一體兩面、相伴相生的事物，我們應該以客觀、開放的態度看待近期市場上發生的信用違約事件。信用風險在任何一個債券市場中都存在，並通過市場機構的風險評估、數量定價、投資交易，形成了信用利差，是債券整體收益的組成部分。”他說，一方面，信用風險的發生會降低債券的估值，甚至傷及本金的兌付。但另一方面，不同債券信用風險的高低差異導致不同的信用風險補償，從而形成各異的債券收益率變化。可以說，正是信用風險的存在，才使得債券市場能夠充分發揮“優勝劣汰”的資源配置功能，同時能夠滿足不同風險偏好投資者的多樣化投資需求。

　　強化業務精專信評力量

　　基金公司如何規避“踩雷”事件?現行的評級體系是否需要改進呢?

　　對於《證券日報》基金新聞部記者提出的疑問，陳博亮表示，我國的信用評級體系經過多年發展，經過了市場的長期考驗，發揮了較好的參考價值。但當前中國經濟正處在調結構、促轉型的關鍵時期，一方面各種新經濟、新領域企業層出不窮，另一方面傳統經濟則面臨產能淘汰、轉型、升級等深刻變革，各類企業的生存狀態較以往發生了巨大變化，從而出現了部分高評級債券超預期違約的情況。針對上述情況，如何在新形勢下調整信用評價體系及信用評級模型，並使之更加契合當前風險收益特徵，或是評級機構需要重點思考的問題。