摩根士丹利外匯詞語（中英對照）節選

　　摩根士丹利外匯詞語（中英對照）O

　　Obligatory right 強制性權利；債權

　　OD 帳戶透支

　　Odd lots 零碎股

　　OECD 經濟合作及發展組織（經合組織）

　　OEM 參見Original Engineering Manufacturing欄目

　　Off-balance sheet 資產負債表外

　　Off-budgetary 財務預算外

　　Offer for sale 公開發售

　　Oligopoly 寡頭壟斷

　　One-on-one 一對一會議

　　[股市]發行人與單一機構投資者進行的會議。一對一會議一般只會安排給很有可能會買入相當大量股票和表示有興趣與管理層會面的大型機構。

　　One-time mandatory call/put option 一次性強制轉換的認購/認沽期權

　　OPEC 石油出口國組織

　　Open-end funds 無限額基金

　　Operating concessions 特許經營權

　　Operating profit/margin 經營利潤

　　Opportunity cost 機會成本

　　Option 期權；選擇權

　　期權合約賦予購買者在一個協定日或協定日以前（執行期），以特定的價格購買或出售基礎工具的權利（但非義務）。購買者向出售者支付權酬以獲取這個權利。投資者可以購買商品、股票、指數、利率、債券和外匯等期權。但是，根據不同產品，交易術語可能會發生變化。在大多數情況下，購買基礎工具的權利叫做認購權，出售的權力叫做認沽或退回權。

　　Organization for Economic Co-operation and Development 經濟合作及發展組織（經合組織）

　　Organization of Petroleum Exporting Countries 石油出口國組織

　　Original Engineering Manufacturing 原廠委託製造（加工）

　　Osaka Securities Exchange 大板證券交易所

　　Oslo Stock Exchange 奧斯陸證券交易所

　　OTC 場外交易

　　Out-of-the-money 價外；失值（期權）

　　Outsourcing 外包；外判

　　Over-allotment option 超額配售選擇權（參見Greenshoe欄目）

　　Overbought 超買

　　Over-subscription 超額認購

　　[股市] 一筆發行，當投資者需求（以股份數目計算）高於所發行的股份數目時，便稱為超額認購。超額認購的程度往往被用作為衡量一筆發行成功的指

　　Over-The-Counter 場外交易

　　Over Draft 帳戶透支

　　Overhead cost 間接成本

　　Owned fund/own funds 自有資金

　　摩根士丹利外匯詞語（中英對照）S

　　S&P 標準普爾

　　S&P 500 Index 標準普爾500種股份指數

　　Samurai bonds 武士債券

　　Sales return 銷貨退回

　　SEAQ 證券交易所自動報價系統（英國）

　　SEATS 證券交易所另項交易系統（英國）

　　SEC 證券交易委員會（美國）

　　Second junior subordinated debenture 更次一級公司債

　　Second liner/second line stock 二線股

　　Secondary offering 二級發行；次級發行

　　Sector Fund 產業基金；板塊基金

　　Secular 長期性；非週期性

　　Secured debt 有擔保債務

　　Securities 證券

　　Securities and Futures Commission 證券及期貨事務監察委員會

　　（證監會）（香港）

　　Securities Exchange Commission 證券交易委員會（美國）

　　Securities Exchange of Thailand 泰國證券交易所

　　Securitization 證券化

　　將資產（通常是各種形式的債務）轉換為證券。這些證券的交易比基礎資產的交易更為自由和廉價，而且產生的收益高於將資產用作貸款抵押品所獲得的利潤。一個例子是房產抵押貸款證券，它將缺乏流動性的獨立房產抵押貸款匯聚成單種可交易的資產。

　　Seed financing 種子資金融通

　　Seed stage [投資] 種子期

　　Sell short 賣空；拋空

　　Sell-side analyst 賣方分析員

　　[股市] 受僱於投資銀行或經紀行的股票研究分析員。

　　Selling concession 銷售特許佣金

　　[股市] 在售出股票或投資者指派基準上，支付給承銷團成員的總差額的其中一部份。銷售特許佣金是激勵銷售的方法之一。

　　Senior debt 優先債務

　　Separate listing 獨立上市

　　Settlement 交割；結算；清算

　　Settlement risk 交割風險；清算風險

　　作為一種特殊形式的對手信用風險，交割風險是因付款的非同時交換而引起。舉例：如果一家銀行向對家支付了一筆款項，但卻要等到未來一個日期才能獲得補償，那麼它就有對家在回付款項前可能違約的風險暴露。

　　SFC 證券及期貨事務監察委員會

　　（證監會）（香港）

　　Shanghai Stock Exchange 上海證券交易所

　　Shareholders' Equity 股東權益

　　Shareholder value 股東價值

　　Shares 股票；股份

　　Sharp Ratio 夏普指數；回報風險指數

　　Shelf Company 現成公司

　　Shelf registration 緩行註冊；暫時擱置註冊

　　Shell company 空殼公司

　　Shenzhen Foreign Exchange Trading Centre 深圳外匯交易中心

　　Shenzhen Stock Exchange 深圳證券交易所

　　Short-term revolving letter 短期迴圈信用狀

　　Short （position）沽空；短倉；淡倉；看跌

　　Short and medium term loans 中短期貸款

　　Short forward 賣遠期

　　Sidelined investors 抱觀望態度投資者

　　Sideliner 暫停交易者

　　Sight draft 即期匯票

　　SIMEX 新加坡國際金融交易所

　　Singapore International Monetary Exchange 新加坡國際金融交易所

　　Singapore Stock Exchange 新加坡證券交易所

　　Singapore Straits Times Index 新加坡海峽時報指數

　　Sinking fund 償債基金

　　Small Cap 小型股；小型公司

　　SOEs 國有企業

　　Sovereign rate 國家信用評級

　　Special stock 特種股票

　　Spin-off 資產分拆

　　Spot market 現貨市場

　　Spot price 現貨價格

　　Spread 差額；差價

　　Sprint period 衝刺期

　　Stagflation 滯脹

　　Stakeholder 利益相關者

　　Stall speed 失速

　　Standard & Poor 標準普爾

　　Startup financing 創辦資金融通

　　Startup stage [投資] 建立期

　　State-owned enterprise 國有企業

　　State shares 國家股

　　Stock Broker 股票經紀

　　Stock Exchange Alternative Trading System 證券交易所另項交易系統（英國）

　　Stock Exchange Automated

　　Quotations System 證券交易所自動報價系統（英國）

　　Stockholm Options Market 斯德哥爾摩期權市場

　　Stock Market 股票市場；股市

　　Stock Trader， Stock Trading 股票交易商；股票買賣

　　Stocks 股票；股份

　　Stop loss limit 止蝕限額

　　Straddle 跨式組合

　　[期權]購買或出售執行價格、基礎工具和到期日都相同的認沽權和認購權。執行價格通常被設定為平價。作為支付兩筆權利金的回報，如果基礎工具向任何一個方向變化的幅度足夠大，那麼購買者將會獲利。

　　Strangle 勒式組合；勒束式期權組合

　　購買或出售基礎工具和到期日都相同的認沽權和認購權，但兩種期權的執行價格水平都位於價外。由於兩個期權都是價外期權，勒式組合的成本比跨式組合低。但只有當基礎工具劇烈變化時，交易才會產生利潤，而且勒式組合的持平點比跨式組合差。勒式組合的出售者在基礎工具位於兩個執行價格間的範圍內獲利，但如果價格移至持平範圍（執行價格加獲取的期權金）以外，出售者將會蒙受損失。

　　Strategic Investment， Strategic Investor 策略投資；戰略投資；策略投資者；戰略投資者

　　Strategic sale 戰略出售

　　Street price 場外價格

　　Stressed securities 債務危機證券

　　Strike price 執行價；行使價

　　[期權]容許期權持有人購買/出售基礎工具的價格。

　　Stripped securities 拆開證券

　　Structured bond 結構債券

　　Structured financing 結構融資

　　Structured note 結構性票據/債券

　　結構性票據/債券是場外產品，它將數種不同成分捆綁在一起以組建單種產品，通常是在債務工具（如中期債券）中嵌入期權。結構性票據/債券一般是以對市場的觀點為導向，並且其設計目的`通常是吸引具有高度集中的風險/回報需求和市場觀點的投資者。

　　Subordinated debt 次級債務

　　Subordinated debt w/ revenue participation rights 附收益參與權利的次級債務

　　Subpar 次平值；低於預期水平

　　Supply and marketing cooperatives 供銷合作社

　　Swap 掉期

　　Swaption 掉期期權；互換期權

　　Syndicated loan 銀團貸款

　　Synergy 增效作用；協同效益

　　Synthetic securities 組合證券；合成證券

　　摩根士丹利外匯詞語（中英對照）Q-R

　　Q&A 提問與回答；答問大會

　　QIB 合資格機構買家/投資者[股市] 指一家總體擁有和具有酌情權在證券市場投資最1億美元的機構。就銀行機構而言，必須符合最低淨值不少於2，500萬美元的要求

　　Qualified Institutional Buyer 合資格機構買家/投資者

　　Qualitative analysis 定性分析

　　Quantitative analysis 定量分析

　　Quasi-credit financings 類似信用融資

　　Quasi money 準貨幣

　　Questionnaire 問卷

　　Quick ratio 速動比率（又稱酸性測驗比率）

　　Quoted company （= listed company）上市公司

　　Rally 回升

　　Ramping 炒高價格

　　Random assignment 隨機分配

　　Rating 評級

　　Rating Agency 信用評級機構

　　Raw materials 原材料

　　Real Estate Investment Trusts 房地產投資信託基金；不動產投資信託公司

　　Realized interest rate 實現利率

　　Recapitalization 資本重組；再資本化

　　Recourse 追索權

　　Recovery 復甦；回升；回本

　　Recognition of income 收入列帳

　　Recycling 迴圈再用

　　Red chip 紅籌股

　　Redeem/redemption 贖回

　　Red Herring 初步（非正式）招股說明書

　　Refinery 提煉

　　Registration statement 登記宣告

　　REIT 房地產/不動產投資信託。

　　REIT/REITs是英文Real Estate Investment Trust/Trusts的縮寫。REITs證券像股票一樣在主要交易所掛牌上市，但根據法律，公司只能投資於房地產行業。

　　Relative strength index 相對強弱指數

　　Repackaged asset vehicles 重新包裝的資產工具

　　Replacement cost 重置成本

　　Representations and warranties 宣告與保證

　　Repurchase agreement 回購協議

　　Residual asset 剩餘資產

　　Residual value 殘值；剩餘價值

　　Resistance line 阻力線

　　Resolution Trust Corporation （RTC） [美國] 清債信託公司

　　Restricted securities 受限制證券

　　Restructuring 改組；重組

　　Resumption of trading 復牌；恢復買賣

　　Retail players （= retail investors）散戶/個人投資者

　　Retained earnings 未分配盈利；保留盈餘

　　Return on asset 資產回報（率）

　　Return on capital employed 已投資資本回報（率）

　　Return on equity 股本回報（率）

　　Revenue-sharing 收入分成

　　Revolving credit 循還貸款

　　Right issue 供股（集資）

　　Rights to the priority distributions 優先分派權

　　Ring-fencing 絕緣防範

　　Risk factor 風險因素

　　Risk management 風險管理

　　控制和限制機構因暴露於金融市場變數（如匯率和利率，股價和商品價格，交易對手的信用素質）的變化而面臨的風險。這些風險也許起因於市場變數之不利變化的金融影響（市場風險）、機構對應對這種變化的準備不足（營運風險）、交易對手違約（信用風險），或某個合約不能被加以執行（法律風險）。公司一般利用金融工具對沖來管理市場風險，但也可以透過調整業務降低風險。

　　Risk premium 風險溢價

　　Risk rated ratio 風險權重

　　ROA 資產回報（率）

　　Roadshow 路演

　　[股市] 發售股票公司的管理層啟程上路向投資者推介公司的一個活動程式。路演包括各種不同型別的會議，比如最受重視的主要投資者說明會和一對一投資者會議，以及間中也會進行的小組投資者會議。

　　ROCE 已投資資本回報（率）

　　Roller-coaster swap 過山車掉期

　　[債市]一方交易對手交替支付固定利率和浮動利率的利率掉期。

　　ROE 股本回報（率）

　　Round lots 整數股

　　RSI 相對強弱指數

　　Rule 144A 144A條例

　　美國（1933）證券法第144A條容許發行人向合資格機構投資者（QIB）再發售某些證券而無需註冊。透過豁免註冊手續，144A條例顯著提高了美國機構投資者買入外國公司證券的機會。目前美國有超過3，500家QIB.與已在美國證券交易所掛牌上市的證券同屬一級別的證券並不符合144A條例的再發售資格。機構投資者買入根據144A條例而發行的美國預託證券（ADR）有頗多限制，因此，在多數情況下，顯著傾向買入已取得上市資格的ADR.

　　摩根士丹利外匯詞語（中英對照）P

　　P/E multiple 市盈倍數

　　P/E ratio 市盈率；本益比

　　Pacific Economic Cooperation Council 太平洋經濟合作會議

　　Pacific Stock Exchange 太平洋證券交易所

　　Pageview 頁視；瀏覽頁數（網際網路）

　　Paid-up capital 實收資本；已繳足資本

　　Pan-European Stock Exchange 泛歐證券交易所

　　Par 票面值

　　Par bonds 有面值債券

　　Paris Bourse 巴黎證券交易所

　　Parity 平價

　　Patent 專利

　　Payoff profile 盈利分析

　　PECC 太平洋經濟合作會議

　　Pegged Exchange Rate System 聯絡匯率制度；釘住匯率制度

　　Penalty provision 懲罰/罰金條款

　　Penny stock 蚊型股

　　Pension Plan 退休金計劃

　　Per capita income 人均收入

　　Performance bond 履約保證

　　Performance buydowns 履約不足賠償金

　　Performing loan 良好貸款

　　Philadelphia Stock Exchange 費城證券交易所

　　Physical assets reserve specifically authorized 特准儲備物資

　　Physical warrant 實股認股權證

　　Plant 廠房

　　Pollutant 汙染物

　　Pollutant charge 排汙費

　　Portfolio 投資組合

　　Portfolio Management 資產組合管理

　　Position 頭寸；倉盤；部位

　　Post-dated cheque 期票

　　Pot names 法人優惠名單/保留戶

　　Potential obligation 潛在義務/負債

　　Power of attorney 授權書

　　PR 公共關係（公關）

　　Praecipium 額外酬金

　　[股市] 從發行經辦費（本身為總佣金、總費用或總差額的其中一部份）分割出來的若干份額部份給全球協調人的酬金。

　　PRC - People's Republic of China 中華人民共和國（中國）

　　Pre-emptive right 優先權；先買權

　　Preference shares 優先股

　　Preferential treatment 優惠待遇

　　Premium 權酬；期權金；權利金；溢價

　　即期權的價格。

　　Premium put 溢價贖回

　　Premium put structure 含沽出期權式結構

　　Prepayments 提前支付

　　Present value 現值

　　Press release 新聞（釋出）稿

　　Price 價格；定價

　　Price range 定價區間（發行）

　　Price talk 定價談判

　　Primary debt 一級發行債券

　　Prime rate 最優惠利率

　　Principal 本金

　　Private Banking 私人銀行；個人銀行

　　Private Equity 私募股本；非上市股本；非上市股票；直接投資

　　Private placement 私募配售；非公開配售

　　Privately operated mines 民採礦

　　Privately negotiated options 私下洽商期權

　　Private Wealth Management 私人財富管理

　　Privatization 民營化；私有化；私營化

　　Profit margin 邊際利潤率

　　Profit-sharing plan 利潤共享計劃

　　Proforma 備考報表；預計報表專案/貸款安

　　Program arranger 排人

　　Project approval 立項

　　Project finance 專案融資

　　Promissory note 本票

　　Prospectus 招股書；發售說明書

　　Proxy 委任證書

　　PSE 太平洋證券交易所

　　Public filing 公開呈報

　　Public Listing 公開上市，掛牌上市

　　Public Relations 公共關係（公關）

　　Public welfare fund 福利基金；公益金

　　Publicity restriction 宣傳限制

　　Purchasing Power Parity （PPP）購買力平價

　　Pure play 單一業務公司

　　Put option 出售/認沽期權

　　Putable bond 可退回債券

　　摩根士丹利外匯詞語（中英對照）N

　　Nagoya Stock Exchange 名古屋證券交易所

　　NAPS 國家自動支付系統（中國）

　　NASDAQ 納斯達克

　　（全國證券交易商自動傳報協會）

　　National Association of Securities Dealers Automated Quotations 全國證券交易商自動報價協會

　　（美國）

　　National Automated Payment System 國家自動支付系統（中國）

　　Natural resources 自然資源

　　NAV 資產淨值

　　NBIC 指奈米科技、生物、資訊和認知科學，是英文Nanotechnology， Biotechnology， Information Technology and Cognitive Science的簡稱。

　　Net asset value 資產淨值

　　Net book value 帳面淨值

　　Net income 淨收入

　　Net present value 淨現值；淨現時價值

　　一種根據今天的資本成本折現未來現金流所得出的現時價值，評估未來付款之價值的方法。

　　Netting agreement 淨額結算協議/協定

　　[信用市場]訂立淨額結算協議是旨在減少需要對客戶/交易對手的信用額度進行不斷複核的次數，把可用信用額度最大化並加快交易流程。

　　New York Cotton Exchange， Inc. 紐約棉花交易所有限公司

　　New York Futures Exchange 紐約期貨交易所

　　New York Mercantile Exchange 紐約商品交易所

　　New York Produce Exchange 紐約農產品交易所

　　New York Stock Exchange 紐約證券交易所

　　No-load fund 免傭基金

　　Nominal 表面；名義上

　　Non-callable 不可贖回

　　Non-deliverable 不交收

　　Non-farm payroll data 非農業人員收入資料

　　Non-operating income 非經營收入

　　Non-performing asset 不良資產

　　Non-performing Loans 不良貸款；逾放款；到期未能償還貸款

　　Notes receivable 應收票據

　　Notional size 票面規模

　　NPLs 不良貸款；逾放款；到期未能償還貸款

　　摩根士丹利外匯詞語（中英對照）M

　　M&A 合併與收購

　　Maastricht Treaty 馬城條約；馬斯特裡赫特條約

　　Macroeconomic 宏觀經濟；總體經濟

　　Madrid Stock Exchange 馬德里證券交易所

　　Main Board 主機板

　　Maintenance margin 維持保證金

　　Makati Stock Exchange 馬卡地證券交易所

　　Make-Whole Call 以支付溢價為成本的提前還款權利

　　Make-Whole Provision 提前贖回補償

　　Management Best Practice 管理最佳做法

　　Management Buy-Out， MBO 管理層買斷交易；管理層收購

　　Management fee 經辦費

　　[股市]經辦費是支付給銀行作為它們處理為準備和執行一筆發行所涉及的工作的報酬，包括設計發行結、組織承銷團、準備檔案和促銷材料等。經辦費的基本拆帳方法是按所承擔的包銷數量計算，認同了有較大包銷承擔的個別機構一般也承擔較多的工作量。此外，設有支付予發行高階參與方的稱之“praecipium” 的額外酬金。

　　Management Seminar， Management Tools 管理人員研討會；管理工具

　　Manila Stock Exchange 馬尼拉證券交易所

　　Marche a Terme International

　　de France 法國國際期貨及期權市場

　　Marche des Options Negociables

　　de la Bourse de Paris 巴黎證券交易所期貨市場

　　Margin [期貨交易] 保證金；按金

　　Margin call 要求增補按金

　　Mark-to-market 按市值計價；逐日盯市

　　按市值計價是指根據基礎工具的現行市場利率或價格，計算金融工具（或工具組合）的價值。風險管理準則通常建議每日（或頻率更高）進行按市值計價。

　　Market Capitalization 市場資本值；市值

　　Market maker 報價商；市場莊家

　　Market order 市價委託

　　Market share 市場佔有率；市場份額

　　Marketable securities 有價證券

　　Marketing 促銷；推介；營銷

　　[股市] 首次公開招股（IPO）的促銷期包括有公司管理層參與向投資者宣傳其投資故事的公司路演、和帳簿管理人向投資者收集訂單的Bookbuilding銷售活動。期內，經辦銀行和投資者雙方間的銷售和研究人員會定期進行對話。緊接發行前促銷活動，促銷期經過Bookbuilding程式和發行定價的完成而結束。

　　Material misstatement 重大失實陳述

　　MATIF 法國國際期貨及期權市場

　　Mature market 成熟市場

　　Maturity 到期

　　[債市] 指債券或其它債務工具已到期並須支付總本金金額的日期

　　MBS 有抵押證券

　　（Mortgage-backed securities）

　　Medium and long term loans 中長期貸款

　　Medium Term Note 中期票據

　　Memorandum Of Understanding 諒解備忘錄

　　Mergers & Acquisitions， M&A 合併和收購；併購

　　Mezzanine fund [投資] 後期資金；中間資金；夾層資金