期貨風險防範論文

　　隨著我國證券市場規模的壯大、市場化程序的加快和機構投資者的發展，越來越多在發展過程中蘊積的內在矛盾不斷凸現，其中一個重要因素是金融交易工具過少，市場缺乏避險工具。下文是小編為大家蒐集整理的關於的內容，歡迎大家閱讀參考!

　　篇1

　　淺析股指期貨的風險防範

　　摘要：股指期貨是當今市場經濟重要的衍生產品，但是由於我國的國情的特殊性，存在著很多風險，我們不要求把它化為零風險的投資，因為所有的投資都是有風險的，所以這是不可避免的，我們只要求把風險降到最低，為此我國監管部門採取了很多政策，我們必須把此政策與我國國情相結合，制定出合理化政策，確保股指期貨交易以高標準，穩起步的原則穩健執行。針對我國國情，從我國實際出發，分別從市場環境方面、市場主體方面、市場監管方面以及我國特有的風險加以分析進行防範。

　　關鍵詞：股指期貨;風險;市場;交易;監管

　　一、股指期貨的風險分類

　　***一***金融衍生產品共有風險

　　金融衍生產品的風險可作如下分類：***1***市場風險。市場風險是指由於股票指數發生變動引起股指期貨價格劇烈變動而給投資者帶來的風險。***2***法津風險。法津風險是交易臺約及其內容與相關法津制度發生衝突致使臺約無法正常履行所造成的風險。***3***操作風險。操作風險是由於人為因素和管理失誤而產生的風險。如人為的錯誤、電腦故障、操作程式錯誤或內部控制失效等。***4***流動性風險。流動性風險是指經濟主體由於金融資產的流動性的不確定性變動而遭受經濟損失的可能性。***5***信用風險。信用風險是指交易對手不履行合約而造成的風險。

　　***二***股指期貨交易的特殊風險

　　股指期貨交易的特殊風險主要包括四個方面：一是基差風險，基差風險是股指期貨相對於其他金融衍生產品的特殊風險。二是標的物風險，股指期貨的標的物是市場上各種股票的價格總體水平，只有當股票品種和權數完全與指數一致時，才能真正做到完全鎖定風險，但幾乎不存在這種可能性。三是交割制度風險，股指期貨採用現金交割的方式完成清算，其風險更大。四是臺約品種差異造成的風險，是指類似的合約品種，在相同因素的影響下，價格變動不同。另外，由於現貨市場的交易機制不完善，交易主體結構失調也帶來一定風險。

　　二、股指期貨防範風險的措施

　　***一***從市場環境方面加以防範

　　1.科學管理交易資金，巧妙運用止損***止盈***技術。在常規的風險管理手段中，資金管理和及時止損是最主要的兩種風險管理手段。如果資金管理不好，決策看漲還是看跌的準確率依然很低。不要盲目跟風，要把自己的風險控制在自己所能承受的範圍之內。所以必須充分認識資金管理在股指期貨市場交易中的重要意義，必須科學合理的管理交易資金。在交易中科學管理交易資金，資金就是籌碼，學會止損就是儲存實力。大眾投資者常犯的毛病就是跟對行情時，獲利就跑，跟錯行情時，被套就拖，結果是以小失大，這是最危險的投資方法。

　　2. 促成期貨市場和股票市場的合作。當今國際市場發展趨勢是金融業的混業經營。兩者雖然關係密切，可是卻沒有打破市場間的壁壘進行合作，想要控制股指期貨的風險是不可能的，當然市場的運作效率也得不到提高。為了使股指期貨的風險得到控制和管理水平得到提高，就必須促使期貨市場和股票市場的密切合作，進而使風險得到控制，提高金融市場的管理水平。明確期貨行業協會、中國證監會和金融期貨交易所分工和許可權，進一步加強三者之間的合作與交流。

　　3. 增強股指期貨市場資訊透明度。提供充分的資訊能夠保證券市場正常的執行，也為保護投資者的權利提供條件。完善股指期貨的資訊披露制度，增強市場透明度，建立一個透明的市場環境，抑制投資者盲目過度投資。

　　***二***從市場交易主體方面加以防範

　　1.市場交易主體是一個完善的股指期貨市場所具備的。套期保值者主要是為了降低已經存在的風險。投機者通過預期來獲得收益，但同時也承擔著一定的風險。而套利者的目標卻是無風險的收益。加強市場交易主體防範表現兩個方面，一是設定市場準入條件。二是實行動態保證金，不僅可以使保證金充分發揮保證的作用，還可以提高股指期貨的自我穩定性，更好的控制交易中的投機性，充分發揮股指期貨的套期保值功能。

　　2.壯大股指期貨的投資主體。任何一個市場順利的執行都離不開投資主體，目前，我國的股指期貨投資主體以機構投資者為主，以“散戶型”為輔。這樣就會使機構投資者容易操縱市場，佔領市場。因此，要加強機構投資者的培育，推出一些新的理財產品投放到金融市場上，如基金、債券等，從而滿足投資者的需求，這樣中小投資者就會對股指期貨產生依賴感，壯大個人投資者的隊伍，使期貨市場更加活躍。

　　3.進一步完善“合格投資者”制度。首先，為了防止投資者盲目入市，期貨公司有權對“合格投資者”進行宣傳和教育。其次，法律要對投資者的實際情況進行實地考察，出示其收入，風險承受能力以及有無不良記錄。不要聽投資者的一面之詞，要對投資者負責。最後，雖然投資者入市時是合格的，可是未必交易一段時間以後依然還是合格者，所以要時刻進行監測。並同時對不再合格的投資者使之推出市場，這樣會大大的減少了風險。

　　***三***從市場監管方面加以防範

　　1.進一步完善我國股指期貨市場的法律法規。

　　我國已經存在的《期貨交易管理條例》、《期貨交易所管理辦法》、《期貨經紀公司管理辦法》、《期貨業從業人員資格管理辦法》等法律法規，雖然我國建立了很多法律法規對期貨經紀公司以及從業人員出行了很多條例進行監管，但是依然存在著許多不足，還需要進一步完善，需要進一步加強，政府以及證監會加強監管力度，認真負責，做決策時要謹慎，儘量避免損失的發生。此外還應該根據我國金融市場的現狀，儘快制定一部具有權威的《期貨交易法》，同時也要更加完善我國的法律體系，制定合理的法律法規，使股指期貨在有法可依的市場環境下規範發展，避免法律風險的發生。從而使我國期貨市場以及證券市場公開、公正、公平穩定的發展。

　　2.普及股指期貨知識、加強風險教育。

　　要想風險降到最低，歸根結底離不開投資者本身的作用，由於股指期貨還是新生事物，廣大投資者還不是很瞭解它的“雙刃劍”特性，投資的專業知識、風險意識、投資技巧還是很缺乏，不懂就盲目投資，盲目跟風，所以大眾投資者在投資之前一定要做好宣傳和知識培訓，用歷史上成功和失敗的例項總結經驗並與之分享。期貨公司在給投資者開戶的同時要做風險揭示以及基本知識測試，如果對基礎知識不是深入瞭解，切記不要為之開戶，要對每個客戶負責。從而提高投資者的投資技巧。

　　三、結束語

　　股指期貨的推出，能夠適應投資者規避風險的迫切需求，促進期貨和現貨市場規模的不斷增大，培育市場交易主體，促進我國證券市場的規範化和可持續發展，但股指期貨的交易風險也不容忽視，我國應建立完善交易風險防範機制，以有效防範股指期貨的交易風險，從而不斷促進我國股指期貨的健康可持續發展，為我國金融體制改革輸入新鮮血液。

　　參考文獻：

　　[1]方德華.股指期貨與現貨市場關係研究[D].復旦大學，2012.

　　[2]蔣勇.股指期貨市場風險管理與量化策略研究[D].中國科學技術大學，2012.

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