專案融資存在的問題

　　專案融資是20世紀70年代以後國際金融市場上推出的一種新型籌資方式,近年來已經發展成為大型工程專案建設籌集資金的一種卓有成效的手段,在國際上得到了非常廣泛的運用。下面小編就為大家解開，希望能幫到你。

　　專案融資是20世紀60年代發展起來的一種對投資者只有有限追索權或無追索權的,通過工程專案本身的開發、建設及運營,以專案產生的淨現金流量作為還款資金來源,並將專案資產作為抵押擔保物的融資方式。專案融資的常見形式1、融資租賃融資租賃又稱金融租賃，是指當專案單位需要添置技術裝置而又缺乏資金時，由出租人代其購進或租進所需裝置，然後再出租給專案單位使用，按期收回租金，其租金的總額相當於裝置價款、貸款利息、手續費的總和。租賃期滿時，專案單位即承租人以象徵性付款取得裝置的所有權。在租賃期間，專案單位即承租人只有使用權，所有權屬於出租人。其具體過程是：出租人以自己的信用向銀行取得貸款購買裝置，然後租賃給專案單位使用，專案單位在專案運營期間，以運營收入向出租人支付租金，出租人以其收到的租金償還貸款本息。2、產品支付在專案投產後，專案公司不是以產品的銷售收入來償還債務，而是直接用產品來還本付息。在貸款得到償還之前，貸款人擁有專案的部分或全部產品，借款人在償付債務時把獲得的貸款看作這些產品銷售折現後的淨值。3、遠期購買遠期購買比產品支付靈活。貸款人可以成立一個專設公司。這個專設公司不但可以購買約定的產品，還可以直接接受這些產品的銷售收入。比如在石油專案中，銀行把錢貸給專設公司，專設公司再通過"遠期購買"合同將資金轉給石油公司，石油公司用取得的資金來開發建設油田。當油田投產後，石油公司以專設公司代理的身份把石油賣給使用者，獲得的銷售收入付給專設公司，專設公司再以這筆錢來償還銀行貸款。另外，也有將融資租賃、BOT方式等結合起來進行專案融資的。

　　我國從1984年開始利用專案融資方式引進外資以來,已取得初步成效。目前專案融資正從電力行業向更廣泛的領域擴充套件，隨著下一輪經濟高速增長的到來,專案融資必將在我國經濟建設中發揮更大的作用。但我們也應該清醒地看到,因為體制原因和經驗不足,我國目前在專案融資中還存在著亟待解決的問題。

　　專案融資的風險管理防範

　　針對不同來源的專案融資風險以及我國專案融資風險管理中存在的問題，應採用積極的防範和管理措施。

　　1、對政治、法律方面的風險管理

　　***1***為政治風險投保。承保政治風險的主要是國有保險公司、國家的出口信貸機構及其保險部等，也有多邊機構，如世界銀行有時也為自己的專案向其貸款方提供政治風險擔保。私營的保險機構也以較高的保費承保政治風險，如德國的海爾梅斯。

　　***2***請求政府及有關部門做出一定的保證承諾。包括政府對一些特許專案權力或許可證的有效性及可轉移性的保證，對外匯管制的承諾，對特殊稅收結構的批准等一系列措施。

　　***3***專案國際化。儘可能採用多邊金融組織、多國出口信貸銀行的貸款，或者使專案出資方來自眾多國家。

　　***4***發起方在專案設計過程中需要聘請法律顧問的參與。因為專案的設計和專案的融資及稅務處理等，都必須符合專案所在國的法律要求。

　　2、金融風險的管理利率風險管理:優化貸款的利率結構，控制融資成本。在國際金融市場資金供給不足時，利率會逐漸上升，以選用固定利率為宜，其比例應占整個貸款的70%左右;而當國際金融市場資金供給過剩時利率會趨於下降，以選用浮動利率為好。貸款中固定利率債務與浮動利率債務比例均衡可以降低風險，減少利益損失。

　　匯率風險管理:採用合理的外債幣種結構，控制匯兌風險。由於國際金融市場匯率劇烈波動，合理的外幣幣種結構應該是保持多種貨幣適當比例，軟硬貨幣均衡使用，防止形成幣種過於單一的不合理結構。儘量做到外幣貸款的借、回、還的幣種統一，縮短對外貸款的還款期限。此外，還可通過新型的金融衍生工具對金融風險進行管理。

　　3、對專案本身風險的管理

　　完工風險的管理。超支風險、延誤風險以及質量風險是影響我國專案竣工的主要風險因素，控制它們的方法通常由專案公司利用固定價格固定工期的"交鑰匙"合同和貸款銀行利用"完工擔保合同"或"商業完工標準"來進行。通過工程建設合同將部分風險轉移給工程承包公司。

　　生產風險的管理。生產風險的管理是通過一系列的融資檔案和信用擔保協議來實施的。對於能源和原材料風險，可以通過簽訂長期的能源和原材料供應合同，加以預防和消除。關於生產風險中的技術風險，貸款銀行一般要求專案中所使用的技術是經過市場證實的成熟生產技術，是成功合理並有成功先例的。

　　市場風險的管理。市場風險的管理貫穿於專案始終。在專案籌劃階段，投資方應做好充分的市場調研和市場預測，減少投資的盲目性。在專案融資過程中，降低專案市場風險的有效辦法是要求專案必須具有長期的產品銷售協議，長期產品銷售協議的期限要求與融資期限一致，銷售數量也應為這一時期專案所生產的全部產品或至少大部分產品，在銷售價格上則根據產品的性質既可以採用浮動定價方式也可以採用固定定價方式，在定價中應充分反映通貨膨脹、利率和匯率的變化，這樣有助於降低專案的市場風險。專案公司還可以爭取獲得其他專案參與者，如政府或當地產業部門的某種信用支援來分散專案的市場風險。